8月1日,債券市場熱度不減。其中,10年期國債期貨主力合約盤中報價創歷史新高,10年期國債活躍券“240004”收益率調至2.13%下方。
專家表示,受此前央行超預期“降息”影響,債券市場做多情緒被點燃,投資者需關注后續債市可能出現的波動。
債市持續走強
8月1日,國債期貨市場整體飄紅。Wind數據顯示,截至當日收盤,30年期國債期貨主力合約漲0.31%,報111.55元;10年期國債期貨主力合約漲0.14%,報106.27元,盤中最高報106.36元,繼續創出歷史新高。此外,5年期、2年期國債期貨主力合約分別上漲0.11%、0.04%。
超長期限利率債收益率下行幅度擴大。Wind數據顯示,8月1日,截至16時20分,30年期國債活躍券“230023”收益率下行至2.3570%;10年期國債活躍券“240004”收益率下行至2.1250%,對比中債到期收益率數據,創出2002年4月底以來新低。
東方金誠研究報告認為,央行重塑政策利率傳導機制后首次下調7天期逆回購利率,貸款市場報價(LPR)和常備借貸便利(SLF)利率跟隨調降。隨后,央行又臨時開展中期借貸便利(MLF)操作并調降利率,銀行存款利率也開啟新一輪下調。因此,受央行超預期降息及存款利率下調提振,債市大幅走強,10年期國債收益率下破前期2.2%的關鍵點位。
存波動風險
展望后續走勢,多位專家表示,受實體風險偏好不足等多種因素影響,債市仍存在較強支撐。
“對債市來說,實體風險偏好不足導致資金來源繼續增加,信貸偏弱和債券發行緩慢導致債券供給不足,因而整體收益率依然處于下行過程中。”國盛證券首席固定收益分析師楊業偉說。
華西證券首席經濟學家劉郁分析,從當前情況看,在存款利率下調后,理財規?赡茉贁U容,債市存在較強買盤支撐。目前,非銀杠桿處于階段性低點,這種情況既反映機構欠配,又意味著債市風險相對可控,持有長債、獲取票息、同步等待降息,仍是較優選擇。
業內人士提示,需關注央行可能執行借入并賣出國債舉措對債市帶來的影響。
浙商證券首席經濟學家李超表示,若國債收益率曲線過度平坦化,一旦出現基本面預期變化,利率大幅上行易引發市場及機構的流動性風險。“我們維持后續國債收益率將處于震蕩狀態的判斷,央行在必要時或采取借入并賣出國債的方式,及時校正市場預期!崩畛f。
(責任編輯:關婧)